L’intelligence artificielle créative risque de plus en plus de se soustraire au financement par capital-risque, au profit des grandes entreprises technologiques

# L’INTELLIGENCE ARTIFICIELLE GÉNÉRATIVE FACE AUX DÉFIS DU CAPITAL-RISQUE

L’année 2023 a été marquée par une crise sans précédent dans le secteur du capital-risque, en particulier dans la Silicon Valley. Selon le rapport établi par PitchBook-NVCA, les levées de fonds mondiaux ont atteint leur plus bas niveau depuis 2015, avec une baisse de 47% par rapport à l’année précédente. Les financements mondiaux en capital-risque sont passés d’environ 531 milliards de dollars à 345 milliards de dollars, ce qui représente une diminution significative de 35%. Des acteurs majeurs du capital-risque, tels que Countdown Capital et OpenView, ont été contraints de fermer leurs portes ou de licencier une grande partie de leur personnel. Même des institutions emblématiques de la Silicon Valley, comme Sequoia Capital et Y Combinator, ont dû procéder à des licenciements, mettant en lumière la gravité de la situation.

## UNE ANNÉE DE MAUVAISES NOUVELLES

La crise économique mondiale, caractérisée par des taux d’intérêt élevés, ainsi que des événements spécifiques tels que la fermeture de la Silicon Valley Bank et les faillites de WeWork et de FTX, ont contribué à une conjoncture défavorable pour le capital-risque. De plus, la valorisation des licornes, ces entreprises valorisées à plus d’un milliard de dollars, a également baissé, avec seulement 44 nouvelles licornes nord-américaines en 2023, comparé à 195 en 2022 et 360 en 2021, selon PitchBook.

En parallèle, les sociétés de capital-risque ont exhorté les start-up à revoir leur stratégie, en mettant davantage l’accent sur la rentabilité plutôt que sur une croissance rapide et non durable, contrairement au modèle traditionnel de la Silicon Valley. De plus, le faible nombre d’entrées en Bourse et de fusions-acquisitions dans le secteur technologique aux États-Unis a accru les difficultés des start-up à se refinancer et à se développer.

## DES TICKETS D’ENTRÉE ÉLEVÉS

Les critiques à l’encontre des sociétés de capital-risque se sont multipliées, notamment lors de la grève des scénaristes d’Hollywood en 2023, qui a mis en lumière les pratiques jugées dangereuses de la Silicon Valley. Cette dernière serait accusée de nourrir des rêves irréalistes de croissance exponentielle, en exploitant l’engouement des petits investisseurs, tout en gardant secrète la véritable performance des entreprises non cotées. Ces « pump and dump » sont ressentis comme une tromperie pour les investisseurs.

Ces défis ont un impact significatif sur les secteurs émergents de la technologie, en particulier l’intelligence artificielle générative (IAG). Alors que le ChatGPT est devenu une référence dans le domaine de l’IAG, les cryptomonnaies et les métavers ont été relégués au second plan. Cette évolution reflète les préoccupations croissantes des investisseurs quant à la viabilité et à la rentabilité de ces technologies émergentes.

## LES PERSPECTIVES D’AVENIR POUR LE CAPITAL-RISQUE

Dans ce contexte, il est impératif pour les acteurs du capital-risque de repenser leur stratégie d’investissement et de s’adapter à ce nouveau paysage économique. Il est crucial de mettre en place des politiques d’investissement plus rigoureuses et de diversifier les portefeuilles pour atténuer les risques. De plus, les sociétés de capital-risque devraient considérer des modèles de partenariats plus étroits avec les Big Tech, qui ont la capacité de soutenir financièrement les entreprises émergentes tout en leur apportant une expertise technique et opérationnelle.

Le secteur du capital-risque devra également être en mesure d’identifier les opportunités émergentes et de s’adapter rapidement aux évolutions du marché, en mettant l’accent sur des domaines tels que la durabilité, la cybersécurité, et la santé numérique. Enfin, il est essentiel que les investisseurs prennent en compte les enjeux éthiques et sociétaux liés au développement et à l’adoption de nouvelles technologies, afin de garantir un impact positif à long terme.

Le défi pour le capital-risque est donc de naviguer dans un environnement économique incertain et volatile, tout en s’adaptant aux évolutions technologiques rapides et aux changements de comportement des consommateurs. Face à ces défis, il est impératif pour les acteurs du capital-risque d’adopter une approche stratégique et éclairée pour assurer la pérennité et la prospérité du secteur.

Pour plus d’informations, consultez cet article sur l’Intelligence Artificielle : [Intelligence artificielle : « Les investisseurs restent préoccupés »](https://www.lemonde.fr/idees/article/2023/09/15/intelligence-artificielle-les-investisseurs-restent-preoccupes_6189526_3232.html)